Почему курс USDT в P2P не равен 3,6725 AED: премия и спред

Ключевые выводы

3,6725 — это привязка к доллару, а не цена USDT. Центральный банк ОАЭ удерживает курс дирхама на уровне 3,6725 AED за доллар США. USDT стремится стоить один доллар, но цену в дирхамах определяют покупатели и продавцы, а не привязка.
Разница — это стоимость перехода между двумя системами. Ограничения со стороны банков, риск расчётов, время и капитал продавца, а также местный спрос и предложение отражаются в курсе.
Сравнивайте итоговую цифру. Важно, сколько USDT придёт на ваш кошелёк за дирхамы, ушедшие с вашего счёта, после всех комиссий.
Курс намного лучше рыночного — тревожный сигнал, а не выгодная сделка.

Привязка и рыночный курс

Дирхам ОАЭ привязан к доллару США по курсу 3,6725 с 1997 года, и Центральный банк поддерживает этот курс. Если бы USDT стоил ровно один доллар, а перевод денег ничего не стоил, один USDT всегда стоил бы 3,6725 AED.

На практике ни одно из этих условий не выполняется полностью. На крупных мировых рынках USDT торгуется очень близко к доллару, но это не доллар на счёте в банке ОАЭ. Чтобы перейти от одного к другому, нужен человек или площадка, банковский перевод и некоторый риск. Поэтому на P2P-площадках цена USDT в дирхамах обычно чуть выше привязки при покупке и чуть ниже при продаже.

Откуда берётся премия

Банковские ограничения. Продавцы получают дирхамы банковским переводом. Банки могут задавать вопросы о криптовалютных операциях, задерживать входящие переводы или закрывать счета, которые считают рискованными, и продавцы закладывают этот риск в цену. См. наш материал о том, почему банки ОАЭ блокируют криптопереводы.
Риск расчётов и мошенничества. Продавец, отпустивший USDT под банковский платёж, который потом отозвали или который пришёл от третьего лица, может потерять и то и другое. Премия частично покрывает этот риск.
Капитал и время. Мерчант держит деньги в USDT и тратит время на каждую сделку. Маленькая сделка требует тех же усилий, что и крупная, поэтому маржа на ней часто выше.
Комиссии сети. Перевод USDT в блокчейне стоит денег, и стоимость зависит от сети. Подробнее — в нашем сравнении самых дешёвых сетей для перевода USDT.
Спрос и предложение. Когда много людей одновременно хотят купить USDT за дирхамы, например в дни зарплаты или пиков денежных переводов, цена растёт. Когда много желающих продать, она опускается ниже привязки.

Пример расчёта

Цифры ниже условные и не являются текущими рыночными котировками. Они показывают арифметику, а не сегодняшние курсы.

Допустим, вы хотите обменять 10 000 AED на USDT.

По курсу привязки (3,6725): 10 000 ÷ 3,6725 = 2 722,94 USDT. Это теоретический максимум.
Предложение A по 3,70 без комиссии: 10 000 ÷ 3,70 = 2 702,70 USDT. Премия обходится примерно в 20 USDT, около 0,75%.
Предложение B по 3,68 плюс 1% комиссии площадки: 10 000 ÷ 3,68 = 2 717,39, минус 1% = 2 690,22 USDT. Курс выглядит лучше, но вы получаете меньше.

Вывод простой: сравнивайте то, что получаете, а не заявленный курс.

Как это устроено на BlockX. На BlockX покупатели и продавцы не платят комиссию площадки: 0%. Курс, который называет мерчант, — это курс сделки, без дополнительных удержаний, поэтому сравнивать предложения можно просто по курсу, как в предложении A. В курс по-прежнему входит премия мерчанта, а комиссию сети, если перевод её требует, устанавливает блокчейн, а не BlockX.

Как сравнивать предложения

Посчитайте эффективный курс. Разделите отправленные дирхамы на фактически полученные USDT. В этой цифре учтены курс, комиссии площадки и сети.
Проверьте сеть. Убедитесь, что USDT придут в той сети, которую ожидает ваш кошелёк. Выгодный курс ничего не стоит, если перевод уйдёт не в ту сеть.
Смотрите на контрагента, а не только на цену. Количество завершённых сделок, возраст аккаунта и история споров говорят больше, чем разница в тысячных долях. Что проверять — в нашем чек-листе по проверке контрагента.
Относитесь к выбросам с подозрением. Предложение заметно дешевле остальных — частый вход для мошенничества с оплатой и фейковых USDT.
Сохраняйте документы. Сохраните ордер, курс и банковский перевод. Позже банк может спросить о происхождении средств.

Продажа USDT: та же логика наоборот

При продаже USDT за дирхамы вам обычно предложат чуть меньше 3,6725. Причины те же: покупатель берёт на себя банковский риск и замораживает дирхамы. И здесь сравнивайте сумму, которая придёт на счёт, и отпускайте USDT только после того, как платёж действительно поступил в вашем банковском приложении.

Чего не касается этот материал

Это объяснение того, как формируется цена, а не рекомендация покупать, продавать или выбирать момент для сделки. Здесь не рассматривается арбитраж, у которого свои банковские и правовые риски, и налоги. Курсы постоянно меняются, поэтому проверяйте актуальные предложения в день сделки.